俞敏洪：股权分配过程大揭秘

　　在分股份的时候，我当时多了一个心眼，我被分到55%,这是大家讨论的结果，我比较大度拿出10%作为我代持股份，我自己 拿着45%,为什么拿出10%?因为我知道新东方必须要有后来人，要有新的管理者进来才行，这个股份就是为新的股份留的。这10%留下相当于1000万 股，新东方上市按照1亿股上市的，这1000万股最后出来以后，最后真的是吸引到了新东方第二代管理者。

　　第二个启示：合理的股份增发机制，让干得多的人权利不断增加

　　“如果大家在一起合伙的话，一定要有一个机制，先上来大家分好股份，紧接着设置一个对干得最多的人增发的机制。”

　 　在上市的时候，我们分50万股、100万股，甚至10万股就可以招到非常好的管理者，现在整个新东方第二个管理梯队，几乎都是那1000万股招进来的。 后来我们设计了一整套对于再后来上市的管理者的发展空间，再上市就比较好办了，为什么?每年都有期权，我每年申请期权，发给能干的人，谁干的多，就发给 谁，这些人就不断地能拿到新东方的股权。

　　其实合伙制企业也好，创业也好，一开始要设立一个股权激励机制，不是那么容易的事情。比如 电影中还有一个违反商业原则的事情，成东青不想上市，所以他为了不想上市希望拉一些合作者，就自说自话增发了30%的股份，给周围公司的合作者，这是违法 行为，股份可以增发，但是必须取得全体股东的通过，没有任何一个人，哪怕你只有80%的股票都不能增发股份，必须要问小股东同意，因为增发是为了所有人利 益都好，为什么要增发股份，是因为我增发股份给有才能的人，是想把公司做好，绝对不是说不想上市。为更多的合作者，所以要增发股份，这是完全违反商业原则 的，电影中这些东西都是有一些不太切合实际的。

　　在现实中，新东方在上市之前没有增发股份，因为我预留的10%正好在上市之前用完， 上市以后就开放了公开的期权发放机制，也不再需要我再去重新内部增发股份。所以，如果大家在一起合伙的话，一定要有一个机制，先上来大家分好股份，紧接着 设置一个对干得最多的人增发的机制。

　　后来有几个大学同学，他们也合伙，我就帮他们设计了一套增发机制，他们到今天也没有打过架，因 为每到年底的时候，就会根据谁干活干的多少来进行增发，比如其中有一个人刚开始占了40%左右的股份，现在已经稀释到了20%,因为他占了40%股份，除 了投钱什么都没干。但是另外的人在做，那每年就要增发，增发到最后，原来一个占到10%几的人，现在已经被增发到了30%几，因为整个公司作为CEO是他 一直在干的。实际要有这样一套机制，既可以合伙不散，也可以让内部干的人慢慢的在公司权利不断增加，这样就有一个比较稳定的机构。这是我的第二个启示。