林采宜：余额宝不是寄生虫
第二，它有效刺激了金融机构的市场活力。 上世纪80年代，随着储蓄存款大量流向货币市场基金，储蓄机构纷纷推出新的金融工具以吸引资金。例如可转让支付命令账户(NOW)、超级可转账支付命令(Super NOW)、货币市场存款账户(MMDA)和自动转账服务账户(Automatic Transfer Service Account, ATS)等。 货币市场基金如同存款市场中的一条鲶鱼，激活了所有商业银行去推出各种各样市场化的金融产品，应对同业竞争，在这个过程中，银行的产品设计能力、风险管控能力以及各种经营管理能力，都随着竞争压力的增加而相应增强。实际上，货币基金的发展进一步强化了银行的市场化基因。 第三，货币市场基金的发展进一步促进了利率市场化。 货币基金的发展，使得大量市场资金可以绕过存款管制，直接进入货币市场，谋求更高的收益率，货币基金的发展直接促进利率市场化，而利率市场化实现的是货币资金的“价高者得”，让成长性企业、高效率的企业优先获得稀缺资源，低效率的企业在价格机制下自然淘汰，这是提高资源配置效率的唯一有效路径。 至于余额宝，和其他货币基金不同的只是它的营销模式和产品设计特点：以互联网支付平台上的嵌入直销，和兼顾流动性及收益性的产品设计。 有人指责余额宝“绑架公众利益”、“操纵市场”，我们知道，操纵是拥有市场垄断地位者所能行之事，目前在市场上发行货币基金的就互联网企业而言，有腾讯的“理财通”，苏宁的“零钱宝”和百度的“百赚”，再加上汇添富的“现金宝”、工商银行的“天天益”、平安银行的“平安盈”，在群雄逐鹿的存款市场上，何来操纵？ 余额宝之所以会吸引这么多资金迅速流入，主要窍门就是在其产品的贴心设计上——把钱包和存单合为一体。一笔钱，放在里面，既能用于投资生息，同时又随时可用于购物、支付。“余额宝”的成功，某种意义上可以说是市场和用户的选择，而这种选择，就是哈耶克所说的市场经济那种“自生自发的 |
