1号店联姻沃尔玛疑团未解：三条腿走路遭质疑

国内电商大佬携手外资零售巨头尚有下文

　　明日，全球最大零售商沃尔玛和网上超市大佬1号店的联姻将尘埃落定。1号店方面表示，公司除了会保留原有名称外，将销售沃尔玛的部分商品。不过，在破解了上述疑团的同时，新的疑问随之产生。

　　来自1号店方面的消息称，本周五，公司将召开新闻发布会，正式宣布1号店与沃尔玛联姻的事宜。

　　1号店董事长于刚此前在接受采访时也承认，1号店和沃尔玛的资产交割即将完成。“一旦交易完成，1号店将会分享沃尔玛供应链和物流等方面的优势资源。未来，沃尔玛很多商品都会搬到1号店，但不是全部。”

　　于刚还表示，完成交易后，1号店仍会坚持原名，但也会自称“网上沃尔玛”。

　　今年8月，商务部批准了沃尔玛对1号店的控股投资。根据协议，沃尔玛对1号店的持股比例将从17.7%增至51.3%，达到控股权。资料显示，2011年1号店年销售额27亿元，同比增速接近300%。

　　疑团1

　　1号店只是倒手筹码

　　不过，在破解了名称疑团后，对于1号店和沃尔玛联姻之后的模式疑问随之而来。

　　在收购1号店的同时，沃尔玛中国区副总裁廖红晖在2012中国零售业高峰论坛上透露，沃尔玛已经于近期启动了在中国的电子商务平台，并且将其视为公司新的业务增长点。而且，沃尔玛目前对山姆会员商店推出了网购平台，但仅限于深圳等地。

　　这意味着，收购1号店后，沃尔玛在电商领域将拥有1号店、山姆会员商店网上商城和自己开发的新网购平台。“三条腿走路”的现实让业界不禁质疑，花费这么大精力和财力收购中国第一网上超市，沃尔玛为何还要自己打造网上商城，难道只是为了转手卖个好价钱？

　　对此，艾瑞分析师苏会燕认为，从两者之间的业务交接来看，沃尔玛已经介入到1号店的经营中，此举更像是长期的战略投资，并非以财务回报为目的短期投资。

　　疑团2

　　剥离平台如何盈利

　　本月中旬，由1号商城、1号团、名品特卖等整合为独立域名(1mall.com)的电商网站，已经由母平台公司纽海信息技术有限公司剥离，集体注入名为上海传绩电子商务有限公司的新公司。

　　这被业界认为是1号店为注入沃尔玛铺路。据悉，商务部对1号店和沃尔玛的此项交易加入了限制性条款，被收购的1号店所属母公司纽海不得从事面向第三方的开放平台业务。也就是说，沃尔玛控股的1号店资产只能做自营业务，因此已经开放平台的1号商城被1号店剥离。

　　不过，目前1号商城仍位于1号店导航条的显著位置，仅次于“首页”按钮。而且，现在也能在1号店搜索出1号商城的商品。电商分析人士李成东认为，两者虽属于不同的公司，但这个情况说明实际上两者可能并未剥离而独立运营。

　　而且，在业界看来，剥离了1号商城后，1号店可能距离盈利更加遥远。李成东认为，1号店目前经营的品类毛利率低，很难支持其盈利，开放平台业务才有望盈利。将1号商城剥离后，1号店的盈利难题将抛给沃尔玛。