(中国电子商务研究中心讯)唯品会是一家值得尊敬的企业，并不仅仅在于它在一致不被看好的情况下取得的非凡业绩，更在于它对零售本质的理解和专注的精神以及他所代表的电商2.0的创业方向，唯品会的长成历程是值得每一个电商人认真思考与总结的。
在资本市场上，唯品会不断用创下新高的股价刷新着人们对他估值的心理预期。现在的唯品会依然风头很劲，截止到1月15日，股价在96美元上，市值超过53亿美元。今天的标题似乎与唯品会这样的表现格格不入，但是我看到了这样一些苗头，觉得有必要谈谈，而且企业的危机往往发生在最得意的时刻，所谓“福之祸所伏，祸之福所依。”首先谈一下唯品会股价不断创出新高的原因吧。
自上市以来，唯品会的财务表现堪称完美，这样靓丽的业绩是其股价不断创出新高的最大推手，主要体现在三个方面：第一，收入快速增长下有效地进行了成本控制。不管是唯品会的订单量还是营业收入都在保持高速增长，2013年Q3唯品会订单量同比增长115.6%达到1,171万单，营业收入同比增长146.1%至3.84亿美金，这些速度远超行业目前40%左右的平均增速。更关键的是在收入增长的同时唯品会的运营效率也在提升，这是检验一家电商公司是否健康的关键指标，具体体现在两个方面：首先唯品会的毛利率持续攀升，2013年Q3唯品会的毛利率为24.2%，环比提升0.7%，同比提升1.9%；其次唯品会的运营成本继续保持下降的态势，订单生产的营业收入占比已经从2012年Q4的12.4%下降到2013年Q3的11.4%，不过唯品会的市场费用和一般管理费用的营收占比略有小幅提升，但是基本还算平稳。
第二，活跃用户数量以及活跃度的不断提高。唯品会的活跃用户依然处于增长的快车道，2013年Q3活跃用户数达到了401.3万，较之去年同期的173.2万增长131.7%。更为重要的是用户活跃度也在不断提高，2013年Q3的用户重复购买率达到73.8%，这一数字去年同期为73.0%，2012年全年为63.9%，用户的重复购买率缓慢提升。如果看到唯品会目前91%左右的订单均来自于用户的重复购买就知道这个指标有多么重要了。
第三，移动互联网的快速发展。闪购和移动端具有天然的结合优势，从国内外以闪购为主要商业模式的公司也可以看出来自移动端的流量和订单量都是非常大的。唯品会涉足移动互联网的时间并不算早，直到2012年10月才推出了自己的移动应用，而且一开始几乎没有什么订单，但是随后增长却非常快。2013年Q1移动端的流量占比已经达到了8%，Q2接近15%。但是这相比母婴闪购电商Zuli
|
