分析：京东商城究竟挣了多少钱？

(中国电子商务研究中心讯)京东IPO文件中的财务数据，外界最关心无非有三个问题：1，京东挣(赔)了多少钱；2，京东的钱是怎么挣到(赔掉)的；3，京东未来能挣多少钱。下面我就一起来分析一下这三个问题。

首先我们来看京东的营收。文件显示，京东2009-2013年前三季度的营业收入分别为人民币29.19亿元、85.83亿元、211.29亿元、413.81亿元和492.16亿元，已经超过阿里集团，但在亚马逊面前仍然只是个零头。前三年打着滚儿往上翻，这两年增长速度虽然明显放缓，与亚马逊20%-40%的增速相比仍有很大发展空间。

　　图1营业收入及增长，京东vs阿里vs亚马逊(单位：百万RMB，阿里及亚马逊数据根据当年汇率中间价换算)

　顺便对比一下苏宁，几百亿的大盘子就是这么一口一口被啃掉的。所以实体零售商都在玩儿命朝线上跑，这也是京东面临的挑战之一。
 

图2营业收入及增长，京东vs苏宁(单位：百万RMB)

再来看净利润。刘强东最不爱谈这个。从2009年至2012年，京东分别亏损人民币1.03亿元、4.12亿元、12.84亿元和17.29亿元，净利率(或者叫净赔率)分别为-4.8%、-6.08%、-4.18%、-4.94%。画成图就是这个样子：

图3京东净利润及净利润率(单位：百万RMB)

　　图4净利、毛利、营收、毛利率放在一起看一下：

从图4可以看出，京东前三年大幅亏损主要由于毛利率太低，基本在4.8%-5.5%，而苏宁的毛利率一直在17%-18%左右。刘强东曾宣称“京东商城节省了传统渠道店面、促销等费用，整体运营成本只有传统渠道的30%。如果将毛利率维持在5%的低比例，京东仍可微弱盈利。”但从IPO文件看来，京东的运营成本并