摘要：
招股书披露了阿里巴巴集团VIE协议控股架构，阿里巴巴集团共有202个附属子公司和业务实体。根据美国上市要求，阿里主要披露了C2C业务淘宝，B2C业务天猫和海外B2B业务alibaba.com，国内B2B业务1688.com以及海外B2C业务速卖通的VIE股权架构，这些业务的VIE结构都多达四层。
但招股书对支付宝重组内资过程中，是否事先征得外资股东同意或董事会授权这一关键事实，并未作出清晰解释，而外界的争议以及针对马云团队的商业道德批判主要集中于此。
阿里巴巴集团7月12日凌晨公布第三版招股书，显示其普通股目前公允价格为56美元／股，按此计算其整体估值为1302亿美元。6月16日更新的招股书其价格区间为40-50美元／股，估值为930亿-1163亿美元。
1300亿的估值远低于市场普遍流传的2000亿美元估值说。接近阿里巴巴的市场人士告诉财新记者，56美元／股相较市场上已经发生的交易定价有20%的折让，以此计算，阿里巴巴股票目前交易价格已经高达70美元／股。而希望认购阿里巴巴股票的买单报价已经接近80美元／股，估值高达1800亿美元。
对于56美元／股的“公允价格”，阿里巴巴内部人士称和目前公司内部股权回购价格相当。“公允价格不会完全按照目前资本市场的报价，而是内部，做参考的价格，这一价格是按照毕苏定价法确定。”他说。
和上一版招股书相比，本次招股书指出阿里巴巴在上市后，其27位合伙人有权在现有9名董事会成员基础上再提名2名董事会成员，董事会成员可增至11人。目前，9人董事会中马云、蔡崇信、陆兆禧和张勇为阿里巴巴管理层，软银提名孙正义担任非执行董事，阿里巴巴集团还邀请了董建华，杨致远、郭德明(Walter Kwauk)和Michael Evans担任独立非执行董事。这意味着，如果阿里巴巴合伙人再提名2名董事会成员，管理层董事会成员将超过董事会半数席位，对董事会控制权进一步加强。但招股书同时披露，阿里巴巴上市后其董事会成员仍为9名，暂未行使另外提名董事的权力。
对于外界普遍关心的移动端业务能力，此版招股书披露了更多数据：阿里巴巴2014财年移动商品成交总额(Mobile GMV)3190亿元人民币，较上年度810亿增长394%。移动端所占整体交易额从2013财年的10.7%上升至27.4%。而移动端2014年第一季度收入为11.62亿元，占总收入的12.4%，上年同期，移动端收入仅1.47亿，占总收入的比例仅为2.2%。
数据显示，2014年第一季度移动端货币化率(集团收入／商品交易总额)为0 .98%，去年同期为0.47，移动端
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